安泰ＩＮＧ亞太高股息基金9月市場評論
2009/10/19 上午 09:36:00 作者：黃家珍
9月份MSCI亞太(日本除外)指數以新台幣計價上漲6.80%。美元持續走貶，加上月初許多經濟數據優於預期，使資金回流亞股，9月中下旬泰股、澳股與韓股等股市均創下近一年來高點。以原幣別計算，9月份亞股以泰國股市表現最好，中國上證和深證市場表現仍較為疲弱。
9月本基金持股表現較好的族群集中在韓國與澳洲的金融族群，表現較差的則多為香港中資個股。本基金於9月底的平均股利率為3.39%。 亞股9月上旬再度展開攻勢，一方面8月份亞洲各國股市普遍歷經整理修正，另外，各國經濟數據均表現不俗，加上美元貶值、亞幣相對較強，亦吸引資金回籠；不過，9月下旬亞股漲升動能明顯趨緩，由於市場對第四季消費狀況、以及10月美國大型企業財報仍有疑慮，投資人偏向觀望，導致亞洲股市表現陷入遲滯。然而，我們認為今年消費電子旺季仍存，因此台灣、南韓下游電子族群應仍有表現；另外，受惠於升息與貨幣升值題材，澳洲金融股也有機會續強。短線雖然中國股市受政策面因素影響而偏弱，但中國PMI指數已連續6個月超越50擴張臨界值，且內需消費水準亦持續提升，我們認為長期中國將領導亞洲走向景氣復甦的方向並無改變，投資人不妨趁回檔時分批佈局。 基金操作策略上，漲幅較大的股票將作獲利了結的調整，並持續尋找價值投資機會。就區域而言，當時序逐漸邁入第四季後，我們將逐漸逢高減碼台灣電子族群，轉向均衡佈局於資產題材與金融類股，另外，我們認為南韓股市將因韓元升值、吸引外資進駐，因此我們近期已逐步提高韓股投資比重；總持股比例將維持在89%-94%區間。基金以穩健為投資原則，評價合理暨防禦性強的高股息績優個股，仍為本基金主要投資標的。