安泰ＩＮＧ全球氣候變遷基金11月市場評論

十一月份MSCI世界指數以美元計價下跌6.72%，由於該月新台幣兌美元貶值0.89%，MSCI世界指數以新台幣計價則下挫5.9%。以區域別分析(新台幣計價)，日本跌幅相對較小，其次為亞洲(除日本)，北美跌幅最大。全球十大產業中，以電信類股表現突出，其次為公用事業、能源和必需消費類股；金融股表現最為疲弱，單月重挫12.24%。十一月份氣候變遷相關的ABN氣候變遷指數、ET50指數及德銀農金指數分別下跌3.13%、6.35%和3.1%(新台幣計價)，基金表現優於大盤及相關指數，主因為選股及分散類股配置策略奏效。

十一月份全球股市再度大幅震盪，經濟衰退的疑慮仍持續打擊投資人信心；不過十一月下旬花旗銀行確定獲得政府擔保紓困，再加上中國四兆振興經濟計畫及降息等利多刺激下，美股再次帶領全球股市出現反彈。氣候變遷相關族群十一月份股價亦大幅震盪，所幸十一月下旬替代能源類股出現強勁反彈，而過去跌深的歐洲節能科技族群股價也大幅回升。太陽能產業方面，預期2009年在上游矽晶產能大幅開出，多年來多晶矽供不應求的缺口將逐漸紓解，而整體市場需求則因歐洲部份國家(西班牙和德國等)政府補助金額下滑而減緩，因此整體產業鏈價格壓力將上揚。不過，我們仍持續看好未來美國市場的成長潛力，雖然短線在市場不確定仍存的環境下，較高貝他值的族群股價走勢波動度仍高，但我們仍認為在各國政府立法補助、以及企業投資仍上揚的環境下，相關產業長期發展趨勢樂觀。