亞太基金4月份操作策略

上月基金操作策略

3月份持股約85-90%左右，較2月份略高，主要因贖回使得持股比重提高。台灣、韓國、香港和日本都小幅賣出以應付贖回，另小幅加碼日本電子上游和韓國零售類個股。3月初日本央行決定結束超寬鬆貨幣政策，市場認為日本經濟此次是真的復甦，預期半年之後可能脫離零利率時代開始升息。

主要持股相關產業檢討

• 香港去年股市成交值4兆5千億港幣創新高，市值10兆港幣，亞洲第二大、全球第七大，IPO及權證交金額成績皆亮麗，交易所獲利自然水漲船高。富士康則因今年手機代工產業前景仍看好，股價持續創新高。
• 港股地產類股在美國持續升息的預期下，呈現震盪走勢，由於停止升息的預期仍在，股價可望整理後逐步走強。台資企業個股順誠和冠捷等表現仍亮眼，富士康則在2月下跌整理之後，於3月底再創新高，走勢強勁。
• 韓國三星電子比重下降至4%左右，主要是近期記憶體價格走跌，美國3位主管因操控DRAM價格而遭判刑，因此股價走勢較弱。
• 日股仍以金融及零售類股為主，市場認為日本央行可能提前升息的疑慮，應僅為短暫衝擊。
• 台股高價股走勢震盪，主要受到高價股族群的短期衝擊，長期仍應以基本面為主。