安泰ING全球氣候變遷基金7月市場評論
2009/8/24 上午 09:19:00 作者：黃家珍
2009年7月份MSCI世界指數以美元計價上漲8.37%，7月份新台幣兌美元幣值約為持平，MSCI世界指數以新台幣計價則為上揚8.36%。以區域別分析(新台幣計價)，以亞洲(除日本)表現最佳，其次為歐洲區、北美地區，而日股表現較為落後。全球10大產業中，以原物料類股表現最突出，其次為金融、非必需消費和工業類股；表現較為落後的則為公用事業和能源類股。
7月份氣候變遷相關族群表現相對落後，以新台幣計價，包括ABN氣候變遷指數上漲4.7%，替代能源的ET50指數也僅上揚4.8%。 7月份全球股市受到歐美主要企業財報優於預期激勵，投資人信心再度回復，MSCI世界指數一舉突破去年10月份以來高點，美股長短期線型均已呈現多頭排列。歐洲股市亦出現落後補漲行情，經濟數據和企業財報均傳佳音。不過，7月份氣候變遷族群表現相對落後，雖然中國於7/21再度宣布「金太陽示範工程」，預計在2009~2011年，將補助太陽能發電系統和工程至少50%，未來2~3年總補助發電量將達500~600MW，此消息激勵太陽能類股一度大漲。不過，多項公司財報負面訊息也壓抑類股表現。雖然今年大環境對於氣候變遷產業(尤以替代能源)來說是較為艱困的一年，信貸緊縮再加上售價下滑均影響企業獲利表現，短期內股價走勢仍有一定壓力；不過研判目前最壞的狀況已逐漸遠離，包括投資資金逐步回流、多國政府積極推行環保相關政策、再加上企業樽節支出和調整存貨等，預期2010年產業景氣將會大幅復甦。雖然短線部份個股漲多股價難免出現震盪，但我們認為在政府補助及企業投資持續下，相關族群仍具長期成長潛力。操作策略方面，基金仍秉持著分散持股的策略，不重押單一個股，近期略為降低持股比重，以減少基金波動風險。