新光兩岸優勢基金七月回顧與八月展望
2011/8/11 下午 03:56:00 作者：李瑞恒
巿場分析
中國上海綜合指數2011年七月除了依然籠罩在通貨膨脹陰影下，歐洲豬國債務危機再起及美國舉債上限調高陷入僵局等外在因素導致指數一路下滑，一度無力守穩2700點重要支撐，月底雖稍有反彈，但彈幅不大，收盤為2701.729點，全月盤跌，總計下跌60.347點。七月份中國股市場盤跌的主要因素是，六月份CPI年增率為6.4%，創下今年新高，加上歐債與美債問題雖終究達成協議，但過程另人擔心。中國通貨膨脹再惡化，第二季消費者物價指數年增率仍居高檔，七月份CPI年增率可能還在高點，通膨陰影揮之不去，中國政府的貨幣緊縮政策不縮手，受制於政府利空政策的影響，大盤下跌壓力很大。但上證綜合指數在2600點至2800點的底部型態已完成，因此中國股市低檔有限。就總體經濟面而言，全球經濟復甦跡象明顯，有利中國經濟景氣軟著陸，加上十二五計劃的規劃陸續見光，有利股市。今年下半年中國股市走勢反彈走高機會仍相當大，相較國際股市而言，下半年中國股市行情可樂觀預期。
基金投資策略
中國股市對政府偏空的貨幣政策反應雖變小，但通膨壓力有增無減。中國經濟景氣軟著陸機會雖大，但仍需等待通膨情勢放緩，再配合各單位十二五計劃陸續出台，股市走勢才能樂觀期待。通膨壓力未減前，股市仍無上攻力道。在基金投資策略上，預期五月份CPI公佈，可能續創新高，股市將藉利空測試底部會，上證綜合指數2600點整數關卡支撐強勁，2900點以上壓力待克服，只要美股持續穩定，中國股市有機會再現波段漲勢。目前內在環境只要通膨不再惡化，假以時日，股市可望震盪向上。本基金將持續維持較高持股，並精選個股。