安泰ING全球品牌基金7月市場評論
2009/8/24 上午 09:18:00 作者：黃家珍
2009年7月份MSCI世界指數以美元計價上漲8.37%，MSCI世界指數以新台幣計價則為上揚8.36%。以區域別分析(新台幣計價)，以亞洲(除日本)表現最佳，其次為歐洲區、北美地區，而日股表現較為落後。全球10大產業中，以原物料類股表現最突出，其次為金融、非必需消費和工業類股；表現較為落後的則為公用事業和能源類股。
全球精品類股股價7月份隨著歐美股市出現反彈，再加上歐元升值影響，歐洲精品指數以台幣計價大漲18.26%。在操作策略方面，為掌握市場反彈契機，7月初基金已加碼之前跌幅較深的歐洲汽車股，以及過去漲幅相對較為落後的義大利精品眼鏡廠商，並小幅減碼精品手錶公司的佈局。 7月份全球股市受到歐美主要企業財報優於預期激勵，投資人信心再度回復，MSCI世界指數一舉突破去年10月份以來高點，美股長短期線型均已呈現多頭排列。歐洲股市亦出現落後補漲行情，經濟數據和企業財報均傳佳音。精品族群7月份出現強勁反彈，法國精品集團PPR公佈上半年財報優於預期，主要來自於毛利率的擴張，且該公司執行長也表示精品產業最壞的情況應該已經過去；另外汽車股也出現亮麗反彈走勢，主要受惠於歐美政府獎勵節能車及換新車補助計畫等。我們認為長期而言精品相關企業仍具成長潛力，主要來自於新興市場需求擴張、高所得民眾增加、以及精品的日益普及化等。我們將持續佈局於高產品品質、領導品牌策略、以及持續創新的領導級精品大廠，並專注於在目前的環境下，有實力維持毛利水準及充裕現金的優質企業。