群益東方盛世基金六月份經理人評論

美國QE 退潮的擔憂及中國增速放緩主導近期資金去向，然值此同時，日本出口受惠貶值的改革趨勢，帶動新一波的投資動能。澳洲匯率仍持續走弱，東協各國資金外逃的修正仍在未有明顯止穩。本基金對日本進行明顯加碼，對汽車、電信、證券、出口電機、內需零售業進行增持。而南韓電子、香港零售、東協金融…等產業持續減碼。在近期的行業投資中，則在高階手機銷售不如預期下…修正相關產業鍊的投資趨勢。市場別則以日本，為唯一加碼市場。

投資策略：

日本是少數在貨幣寬鬆政策上仍有明確作為的市場。其投入量足夠且可為市場確信，故在政策導引下是面臨QE 退市在即的此時，風險性相對較小的市場。實質面上日元匯率在貶值一波後，出口競爭力已見到復甦，出口受惠個股有實質獲利成長的投資價值。印度在財政改革及油價補貼政策修正下，相關個股也可受惠。澳洲非原物料出口、海外收益比重高企業、及內需消費個股在本波修正後，投資價值仍可留意。東協…等相關市場在股市修正後，仍可就成長良好的基建及消費個股尋求投資標的。