新光兩岸優勢基金十月回顧與十一月展望
2011/11/13 下午 04:29:00 作者：李瑞恒
巿場分析
中國上海綜合指數2011年十月份走勢在歐債危機時緩時緊及中國貨幣政策可能轉向的風聲中上下震盪築底，上証指數力守2300點大關，到下旬時，政府作多態度明顯，月底時攻上2400點大關，累計十月份共上漲109.030點，收盤為2468.250，在連續三個月下跌後，首次月線收紅。經濟數據方面，消費者物價指數年增率已開始走低顯示通膨壓力稍緩，採購經理人指數可望力守50以上顯示二次衰退機率低，因此全球股市雖短線波動仍大，令上證指數續漲力道減弱，但向上趨勢已成，通膨壓力確定緩和，中國政府的貨幣緊縮政策縮手是遲早的事，政府利空政策可望緩和的影響，十一月上證仍有上漲機會，但上證綜合指數在2600點至2800點的壓力沉重，因此中國股市仍有震盪。就總體經濟面而言，全球經濟復甦雖緩慢但二次衰退機率低，有利股市多頭。今年年底中國股市走勢走高機會相當大。
基金投資策略
中國股市在全球股災中震盪幅度相對穩定。政府偏空的貨幣政策可望趨緩，通膨壓力減緩。中國經濟景氣軟著陸機會大，只要通膨情勢持續放緩，再配合國際股市走穩，中國股市走勢可以樂觀期待。美歐股市短線大幅震盪，影響中國股市短期上攻力道。在基金投資策略上，預期十月份CPI公佈，年增率可能下滑至6%以下，股市將上攻2600點以上壓力區，上證綜合指數震盪難免但回檔有限，若站穩2600點整數關卡以上，2900點以上壓力大。但只要美股持續穩定，中國股市有機會出現波段漲勢。目前內在環境，通膨已不再惡化，政府已偏多，股市可望震盪向上。中國的金融類股估值低，是未來加碼方向，能源與建材股跌幅已深，超賣現象嚴重，將伺機回補。台股部份，破底危機已過，選舉行情將發酵，目前持股約24%，接近八千點時再考慮減碼至17%。