群益東方盛世基金七月經理人評論

市場回顧與展望:

7月初在美國PMI優於預期的帶動下出現一小波的上漲後，盤勢即受困於歐債等國主權被持續調降，及美國債務上限的協商拖累，全球開始關注美國景氣復甦力道不足的疑慮，指數出現橫盤整理。新興市場仍呈現資金集中的趨勢，但是流量明顯減少，在東協創新高之餘，韓國、香港、印度表現相對弱勢，資源、原物料個股也多欲振乏力。

投資策略:

全球行情從QE2到期與歐洲債信的關注中，昇級到對全球復甦力道不足的疑慮，後續形成的投資動力可能減緩，及原物料需求的增長可能需待重新確認，這都使得相關類股出現較明顯的下跌走勢。新興市場仍聚集關注的眼光，但在歐美成長疑慮下，內需消費類股仍將持續為投資重點。本月在選股上，仍以中國、印度、東協內需消費、農產、政策產能調控股…等為加碼的可行選項外，資源類個股、及資本設備，在景氣有疑慮下，宜先要避開。對下半年貨幣政策修正後的股市行情，仍有期待，但對歐美景氣疑慮上，操作宜更為謹慎。