群益葛萊美基金十一月市場綜合評論

經理人評論：
 一、市場展望
 11 月台股受外資大幅賣超及美國科技股回檔影響，加權指數回落至27,626 點。儘管面臨估值修正與外資調節壓力，惟台灣2025年超額儲蓄突破 5兆元，龐大的內資動能形成「資金內循環」，有效支撐大盤表現。展望後市，美國四大 CSP業者確立資本支出擴張趨勢，將直接挹注台股AI供應鏈動能。預估2026年台股將擺脫匯率與關稅干擾，企業獲利有望持續成長。
 二、操作策略
 基金配置將緊隨CSP資本支出方向，以半導體與AI伺服器供應鏈為核心。策略上，著眼於GB機櫃放量及ASIC在2Q26後的成長爆發力，將重點佈局具技術領先地位的權值電子股。儘管短期市場對降息路徑存疑，但在無重大通膨壓力下，資金環境仍屬寬鬆，操作上將利用盤整期逢低佈局趨勢明確的AI標的，並關注受惠資金內循環的相關股票。