富鼎東方精選基金11月操作策略與12月展望

基金操作策略

•金融危機至目前已暫告一段落，而總體衰退的嚴重程度帶來各國政府另一波的警戒，從中國政府的人民幣四兆保經濟到美國1兆美元的擴大支出方案外，降息更是此起彼落的各國基本動作，反應出的是總體經濟的惡化已逼迫各國政府不得不出手相救。

•近期股市將持續受到『總經利空』及『政策利多』二者交叉影響，配合股價出現跌深反彈的大行情，然反彈幅度放大後，獲利了結壓力將自然湧現，故策略上可以反彈區間來回操作。

展望未來

•日本在金融危機中表現出較佳的防守特性，而在這一波反彈波段中，也呈現出已開發國家的股票特性，溫和地擴大上漲幅度，而其類股輪動的態勢非常清楚，也提供基金持續操作獲利的動能。由於其股市長期投資價值高，並且日經指數反彈幅度並不大，輔以日本金融狀況，是相對為安全的，整體PE回到僅12倍，PB也在1倍，仍為歷年最低水準。投資策略上將以日本為穩定獲利的投資區域。

•中共人民幣四兆擴大政府支出帶動國企及紅籌股大漲，基建的題材也逐漸擴大到原物料與地產、銀行，目前指數已上漲一波後，稍做休息，日後香港本地個股的變化，及國企紅籌再上攻的動能，將是近期宜密切觀察的焦點。

•南韓在前波金融風暴的間接影響下，匯率急貶至1500美元後止穩，並在全球流動性問題暫告緩解及油價下滑帶來經常帳赤字的轉正，使得南韓在匯率疑慮減緩後，資金回流出現一波回補行情。本基金在第一時間重新將南韓納回投資組合，具長期投資價值的低檔績優大型股則為本基金的首選。