安泰ＩＮＧ全球氣候變遷基金5月市場評論

5月份MSCI世界指數以美元計價上漲6.62%，由於5月份新台幣兌美元續升值1.75%，MSCI世界指數以新台幣計價則上揚4.97%。以區域別分析(新台幣計價)，以亞洲(除日本)表現最佳，歐洲亦因歐元升值帶動上漲。全球10大產業中，以原物料類股表現最突出，其次為金融、能源和必需消費類股；表現較為落後的則為非必需消費和科技類股。

5月份全球股市持續反彈走勢，投資人風險偏好明顯提升，美國財政部公佈銀行業壓力測試報告後，市場解讀為不確定性消除，股市雖有震盪但維持上揚走勢。歐洲股市亦受到美股帶動走高，部分經濟指標出現回升跡象。5月份氣候變遷族群隨著全球股市反彈，美國汽車節能減排計畫正式出爐，目標訂在至2016年，美國境內新生產的客車和輕型卡車，溫室氣體排放量需較目前平均減少1/3；預計在2012~2016年間美國原油使用將可減少18億桶，各國相關政策仍是市場焦點。雖然今年大環境對於氣候變遷產業(尤以替代能源)來說是較為艱困的一年，信貸緊縮再加上售價下滑均影響企業獲利表現；不過研判目前最壞的狀況已逐漸遠離，包括投資資金逐步回流、多國政府積極推行環保相關政策、再加上企業樽節支出和調整存貨等，預期2010年產業景氣將會大幅復甦。雖然短線部份個股漲多股價難免出現震盪，但我們認為在政府補助及企業投資持續下，相關族群仍具長期成長潛力。