新光中國成長基金二月回顧與三月展望
2012/3/12 下午 04:34:00 作者：李瑞恒
巿場分析
3月1日公佈的2月中國官方製造業採購經理人指數(PMI)升至51，為去年12月以來連續第三個月上漲及站上50以上，反映製造業增長持續回升。中國2月份經濟形勢良好，通膨回落、貨幣逐步放鬆、景氣止穩回升，解除市場對經濟硬著陸的擔憂。且2月下旬，人民銀行再度調降存款準備率，投資者普遍認為中國政府將繼續推出利多措施，加上市場熱烈討論養老基金入市，美國景氣指標又好轉，市場信心大幅上升，股市出現反轉行情，截止2月29日，上證綜合指數收盤為2428.487點，單月漲幅5.93%，而國企指數收盤為11826.76點，繼一月大漲13.71%後，單月再度上漲4.67%。
基金投資策略
中國股市在全球股災中震盪幅度相對穩定。政府偏空的貨幣政策已經轉向，通膨壓力持續減緩。中國經濟景氣軟著陸機會大，只要通膨情勢持續放緩，再配合國際股市走穩，中國股市走勢可以樂觀期待。美歐股市短線高檔震盪，但不影響中國股市短期上攻力道。在基金投資策略上，預期上海股市將在2400點附近整理後再上攻2600點以上壓力區，上證綜合指數震盪難免，但回檔有限，若站穩2600點整數關卡以上，2900點以上壓力大。但只要美股持續穩定，中國股市仍有機會再出現波段漲勢。目前內在環境，通膨已不再惡化，政府已偏多，股市可望震盪向上。中國的銀行類股雖已反彈但估值仍偏低，是未來加碼方向，能源與建材股漲幅已大，將伺機獲利了結並加碼有機會補漲之消費、財險股與電力股。